欢迎来到美股学院！在这篇文章中，我们将带你了解美股市场的基本结构和主要交易所，包括它们的特点和运作方式。文章将深入介绍纽约证券交易所、纳斯达克、芝加哥期权交易所和场外交易市场的区别，并解析如何通过交易平台参与这些市场。无论你是刚入门的新手，还是正在寻找更多实用技巧的投资者，这里都有你需要的内容。
1. 什么是美股市场
美股市场是全球最大的股票交易市场，很多大家耳熟能详的公司，比如苹果和微软，都在这里上市。这不仅意味着它拥有极高的全球影响力，还提供了长期成长的潜力。据统计，过去10年，标普500指数年均回报率约为10.5%，累计总回报超过170%，而纳斯达克指数年均回报达到15%左右，总回报高达400%。参与美股市场可以帮助投资者分享顶尖企业的成长成果，同时获取多样化的资产配置机会。
2. 美股市场的运作方式
美股市场的运作方式其实很容易理解，分为两个主要部分：
- 一级市场：公司第一次向公众出售股票，这就是“首次公开募股”（IPO）。简单来说，公司想要融资，就把一部分股份卖给投资者。例如，2021年电动车公司Rivian通过IPO筹集了超过110亿美元。
- 二级市场：这是投资者之间互相买卖股票的地方。股票价格由供需关系决定。通过券商平台，投资者可以轻松访问纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）等市场。2022年，NYSE的年成交额约25万亿美元，而纳斯达克超过20万亿美元。
3. 主要美股交易所简介
(1) 纽约证券交易所 (NYSE)
- 成立时间：1792年
- 特点：
- 全球最大的证券交易所，每天交易量巨大，吸引了众多成熟的大公司。
- 典型上市公司有可口可乐（市值约2600亿美元）和波音。
- 上市门槛较高，公司需要有稳定的财务状况和较大的市值。
- 类似于上海证券交易所，以大型企业为主，强调稳定和成熟。
(2) 纳斯达克证券交易所 (NASDAQ)
- 成立时间：1971年
- 特点：
- 全球首个全电子化交易所，交易速度超快，订单处理以毫秒计算。
- 以科技公司为主，如苹果（市值超2.8万亿美元）、微软和亚马逊。
- 上市要求相对宽松，吸引了很多高成长性公司。
- 类似于深圳证券交易所的创业板和科创板，更偏向科技创新和成长型公司。
(3) 芝加哥期权交易所 (CBOE)
- 成立时间：1973年
- 特点：
- 全球最大的期权交易市场，平均每日成交量超过750万份期权合约。
- 主要交易股票期权、ETF期权等衍生品。
- 期权投资者常用策略包括“保护性看跌期权”，用于风险对冲或投机。
- 类似于香港市场中的衍生品板块，以期权和其他衍生工具交易为主。
(4) 场外交易市场 (OTC)
- 定义：OTC是“场外交易市场”，金融产品尤其是其衍射品，除了能在交易所交易以外，还可以由交易双方自己协商达成交易。
- 特点：
- 双方自行协商价格等细节
- 通常交易的产品在交易所流通性低
- 普通投资者通常不会产生场外交易。
4. 交易软件和平台的作用
在美股学院的课程中，我们始终强调交易平台的重要性。想参与美股市场，使用券商平台是必不可少的。它们是连接投资者和交易所的桥梁。以下是它们的主要功能：
- 市场连接：Webull、TD Ameritrade、Interactive Brokers（IBKR）、WealthSimple、Robinhood等平台提供访问NYSE、NASDAQ、CBOE和OTC市场的通道。
- 操作界面：提供实时股票行情、买卖下单、技术分析工具等。通常这些交易软件都提供电脑版本和手机版本。
- 费用结构：每个平台收费不同，有的（例如WealthSimple）提供免佣金交易，而交易通常每股收取0.005美元左右的手续费。
- 多市场支持：多数主流平台不仅支持美股市场，还能交易全球其他市场的资产。例如，IBKR覆盖超过150个市场，投资范围非常广。
绝大部分的交易软件可以完成我们需要的所有交易需求，所以通常我们只需要开设一个交易平台账户即可。
5. 交易所比较
| 交易所 | 交易方式 | 公司类型 | 主要行业 | 费用 |
|---|---|---|---|---|
| NYSE | 电子+人工撮合 | 大型公司 | 传统行业 | 较高 |
| NASDAQ | 全电子交易 | 高成长性公司 | 科技、医药 | 较低 |
| CBOE | 衍生品交易 | 期权、ETF等 | 衍生品市场 | 根据合约不同 |
| OTC | 经纪商或自行撮合 | 各类 | 各行业 | 自行协商 |
6. 总结
在美股学院，我们相信美股市场提供了多样化的投资选择。如果你喜欢稳健的大公司，可以选择纽约证券交易所（NYSE）；如果喜欢科技创新企业，可以选择纳斯达克（NASDAQ）；如果想尝试高风险高回报，可以考虑场外交易市场（OTC）。对期权等衍生品感兴趣的投资者，可以选择芝加哥期权交易所（CBOE）。无论你选择哪种市场，都需要借助合适的券商平台，这会直接影响你的交易体验和成本。
在下一篇文章中，我们将介绍美股股票的基础知识，包括股票类型、分红制度、如何查看财务数据等内容，帮助你为投资之旅打下坚实的基础。欢迎继续关注美股学院！
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